問題 No.6860
主として発行国の通貨以外の通貨建てで発行され、国際的なシンジケート団によって同時に複数の国の市場で販売される債券の名称は何か。
【正解の解説】
ユーロ債
ユーロ債の「ユーロ」は欧州通貨という意味ではなく、「国境をまたいで自由に行き来する」というイメージです。例えば、日本企業がアメリカで米ドル建てではなく日本円建て以外の通貨で世界中にバラまくように発行する債券がこれにあたります。特定の国の規制の網をかいくぐって自由度の高い市場で流通するため、お金の亡命者のような自由な旅券を持つ債券とイメージするとスッと頭に入ります。
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【その他の選択肢の解説】
外国債
外国債は発行国にとって「外国」の人間がその国の中に入ってきて、その国のルールと通貨で発行する債券です。例えば、アメリカの会社が日本市場で日本円建てで発行するサムライ債などがこれに該当します。ユーロ債が「国境を無視して複数の国で自由勝手に発行される」のに対し、外国債は「特定の外国のルールをガッチリ守って発行される」という決定的な違いがあります。
グローバル債
グローバル債は、世界中の投資家をターゲットにするために複数の市場で同時に大きな規模で売り出される点ではユーロ債に似ていますが、発行国の国内市場も含めて文字通り地球規模で一体的に流通する点が異なります。ユーロ債が国内市場の規制を避けてオフショア的に発行されるのに対し、グローバル債は正規のドメスティック市場と国際市場をガッチリ繋ぐ架け橋のような債券です。
ドメスティック債
ドメスティック債は、私たちが普段よく目にする日本国内で日本円で発行される日本国債や国内企業の社債のような、完全に国内向けのホームグラウンドな債券です。海外の通貨を使ったり複数の国で同時に売り出したりする国際的なユーロ債とは真逆の存在であり、パスポートを持たずに国内だけで完結するローカルな資金調達の手段を指しています。