問題 No.6514
財投機関債の説明として正しいものはどれか。
【正解の解説】
政府保証がつけられない個別法人の債券であり、発行体の財政状態や収益性を背景に自らの責任において発行される。
親のすねをかじるのではなく、子どもが独立して自分の稼ぎだけで銀行からお金を借りるようなものです。財投機関債には国の強力な肩代わり（政府保証）はありません。そのため、高速道路会社や住宅金融支援機構などの発行体が、自らの事業の健全さや稼ぐ力をアピールして投資家から直接資金を集める、いわば自力勝負の債券となっています。
スポンサーリンク
【その他の選択肢の解説】
政府の完全な法的な裏付けがある個別法人の債券であり、発行体の信用力に関わらず元本と利息の支払いが国によって常に保証される。
すべての財投機関債に国がベッタリと保証をつけているわけではありません。もし全てに政府保証がついているなら、企業の業績を分析する必要がなくなってしまいますよね。ここに政府保証がつかない「ノン・ソブリン債」としての自立性があり、これこそが試験で狙われやすい最大のひっかけポイントなのです。
国会での予算議決を経て直接発行される国債の一種であり、国の財政資金の調達を目的として資金使途が厳しく限定されている。
財投機関債は国が直接発行する国債とは全くの別物です。国債は国の財布を潤すためのものですが、財投機関債は特殊法人や独立行政法人といった個別の機関が、それぞれの事業資金をまかなうために自らの名前で発行する民間的な色彩の強い債券です。発行主体を国と混同しないよう注意しましょう。
地方公共団体が共同で発行する公募地方債であり、各自治体の財政需要に応じて国が発行総額や利率を一括して管理している。
地方自治体が地域のインフラ整備などのために発行する地方債と、国の財政融資資金の仕組みを利用する財投機関債をごちゃ混ぜにする典型的な罠です。発行しているのが都道府県や市区町村なのか、それとも国の政策を実施する個別法人の機関なのかをしっかりと見極めることが合格への近道です。