問題 No.5833
公社債投資信託（公社債投信）に関する説明として、最も適切なものはどれか。
【正解の解説】
株式を一切組み入れず、債券などの安全性の高い資産を中心に運用を行う投資信託である。
公社債投信は、いわば「リスクを極限まで抑えた安全運転の乗り物」のような存在です。株式という名のアクセルを一切踏まず、国債や社債というブレーキの効いた堅実な債券だけで運用するため、大きなリターンは望めませんが、突然の大クラッシュ（大暴落）で大怪我をするリスクが非常に低い点が最大のメリットです。
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【その他の選択肢の解説】
株式の組み入れが認められているものの、収益性の観点から債券を中心に運用を行う投資信託である。
これは公社債投信ではなく「株式投資信託（の一部）」に関する誤った説明です。公社債投信は名前に「公社債」とある通り、法律や約款で株式の組み入れが「一切禁止」されています。少しでも株式が入っていれば、それはもう公社債投信の仲間には入れないという厳しいルールがあります。
株式と債券を一定の割合で組み入れ、中長期的なインカムゲインとキャピタルゲインを狙う投資信託である。
これは株式と債券の両方に投資する「バランス型投資信託」の説明です。公社債投信は株式を一切持たないため、株価上昇によるキャピタルゲインを狙うことは構造上不可能です。試験では「株式を少しなら持ってよい」という引っかけ問題が非常によく出題されるので注意しましょう。
株式市場の動向に連動させるため、一部に株式を組み入れつつ債券でリスクヘッジを行う投資信託である。
これは株価指数に連動させるインデックスファンドやハイブリッド型の運用商品の説明です。公社債投信はリスクヘッジ目的であっても株式を混ぜることは許されていません。「公社債投信＝株式はゼロ、絶対にゼロ」と暗記しておくことが、試験で得点を稼ぐための確実なテクニックとなります。