問題 No.5707
アクティブファンドの運用手法に関する記述として、正しいものはどれか。
【正解の解説】
ファンドマネージャー独自の調査や分析に基づき、特定のベンチマークを上回る投資成果の獲得を目指して運用を行う。
アクティブファンドは、プロの目利きで「掘り出し物の株」を探し出す凄腕ハンターのようなものです。みんなと同じ道を歩むのではなく、独自のルートで宝の山を当てに行き、市場全体の平均点（ベンチマーク）を超える好成績を目指すため、その分リサーチ費用として手数料も少し高めに設定されています。
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【その他の選択肢の解説】
市場全体の動きに連動する投資成果を目指し、特定のベンチマークと概ね一致する運用を行う。
選択肢の内容は、日経平均株価などの市場全体の動きにピタリと寄り添う「パッシブ運用（インデックス運用）」のものです。プロが個別に銘柄を選んで平均点超えを狙うアクティブ運用とは、目指すゴールが真逆なので、試験ではこの対比をしっかりと区別しておく必要があります。
主として国内外の公社債を投資対象とし、金利変動リスクを回避しながら安定した収益の獲得を目指す。
これは株式中心の積極的な運用ではなく、国債や社債といった安全性の高い債券を中心にコツコツと利息収入を狙う投資信託の説明です。アクティブファンドは株式に限らず債券を対象にすることもありますが、「金利変動リスクを回避しながら安定収益を目指す」という記述はパッシブ的なアプローチや債券ファンドの性質を指しています。
あらかじめ定められた目標利回りを達成するため、満期までの保有を前提とした債券中心の運用を行う。
投資信託ではなく、証券会社などで直接バラの債券を買って満期まで保有し続けるような個別債券の運用手法を指しています。アクティブファンドは日々プロが銘柄の入れ替えや売買を行うため、このように「満期までの保有を前提とする」という表現は投資信託の仕組みとは合致しません。