問題 No.5404
証券会社の外務員が、顧客に対して確定拠出年金（DC）の制度説明および運用商品の提案を行うにあたり、金融商品取引法および外務員規則に照らし、行ってはならない行為はどれか。
【正解の解説】
将来の運用成果について確実な利益が得られるかのような断定的判断を提供して特定の投資信託の買付けを勧誘すること。
投資の世界は天気予報のようなもので、絶対に晴れると言い切ることはできません。それを「絶対に儲かりますよ」と太鼓判を押して勧めるのは、お客さんをだますような詐欺的行為にあたります。信頼を売る証券マンとして、未来の不確実なリスクを隠して甘い言葉だけで誘うことは絶対にやってはいけないルール違反なのです。
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【その他の選択肢の解説】
顧客が求めるリスク許容度を超えるハイリスクな外国株式型ファンドへの資産配分を全面的に禁止すること。
一見すると顧客を守る良心的な行為に見えますが、ハイリスクな商品を一律に全面的禁止と決めつけるのではなく、顧客のニーズやリスク許容度に合わせて適切に判断・助言することが求められます。すべてを禁止することが必ずしも正しいわけではない点に注意しましょう。
事業主が実施する継続投資教育において従業員に対して特定の運用商品の買い付けを個別に推奨すること。
確定拠出年金の継続投資教育は、従業員が自ら学ぶための場であり、講師や担当者が特定の金融商品を「これ買いなさい」と名指しで個別推奨することは中立性を欠くため禁止されています。あくまで商品の特徴や仕組みを教える場であって、営業の場にしてはいけないという法律の罠です。
加入者自身が運用指図を行うべき期間内に具体的な商品選択を行わなかった場合に自動的にデフォルト商品を割り当てること。
確定拠出年金では、本人が期間内に運用商品の指図をしなかった場合、あらかじめ定められた元本確保型などのデフォルト（初期設定）商品が自動的に買い付けられる仕組みが法令や規約で認められています。これは放置された資金がノーリターンで眠るのを防ぐための正常な実務対応です。