問題 No.5396
証券取引所に関する記述として、最も適切なものはどれか。
【正解の解説】
証券取引所は、金融商品取引法に基づき内閣総理大臣の免許を受けた金融商品取引所のことであり、有価証券の売買等の公正を確保し、その円滑な流通を図ることを目的としている。
証券取引所は、いわば「株の巨大な公設オークション会場」です。誰もが安心して公正な価格で売買できるように、ルールの番人である内閣総理大臣の厳しい免許が必要であり、市場の透明性を守る役割を持っています。
スポンサーリンク
【その他の選択肢の解説】
証券取引所は、会社法に基づき財務局長の登録を受けた金融商品取引業者のことであり、有価証券の発行価格の設定および企業の合併買収の仲介を行うことを目的としている。
試験では「証券取引所（市場を作る場所）」と「証券会社（売買の仲介をする業者）」の主語や根拠法を入れ替えてひっかける問題が非常によく出ます。発行価格の設定やM&Aの仲介は証券会社の仕事であり、取引所の役割と混同しないよう注意が必要です。
証券取引所は、金融商品取引法に基づき日本証券業協会の認可を受けた自主規制法人のことであり、会員に対するdisciplinary actionの実施を通じて業界の健全な発達を図ることを目的としている。
日本証券業協会も自主規制業務を行いますが、証券取引所自体は金融商品取引法に基づき内閣総理大臣の免許を受けて設立される株式会社等の金融商品取引所です。組織の設立根拠や監督官庁、役割の主体をすり替える典型的な出題パターンです。
証券取引所は、商法に基づき経済産業大臣の許可を受けた株式会社組織のことであり、市場参加者間の相対取引の決済保証およびその担保金の管理運用を行うことを目的としている。
決済保証を行うのは「清算機関」と呼ばれる別の組織の仕事です。また、根拠法が商法や経済産業大臣の許可になっている点も誤りです。証券業界のルールは基本的に「金融商品取引法」と「内閣総理大臣（金融庁）」がセットになることを押さえておきましょう。