問題 No.4136
証券会社の営業員であるAが、顧客から株式の銘柄選定に関する相談を受けた際、ある上場企業の財務データを示しながら「この企業は当期の予想純利益が10億円で、そのうち3億円を配当金として株主に還元する計画を発表しています。配当性向は30%となりますので、株主還元に非常に積極的で、今後も安定した株価上昇が期待できます。絶対に損はさせませんから、今すぐ購入すべきです」と説明して買い付けを勧誘した。この営業員Aのセールストークにおける法令および諸規則上の問題点として、最も適切なものはどれか。
【正解の解説】
不確実な将来の断定的な判断を提供して勧誘を行っている点であり、金融商品取引法および日本証券業協会の規則に違反する。
「絶対に儲かる」「必ず上がる」と太鼓判を押すことは、天気予報で「明日は100%絶対に雨が降るから傘を捨てなさい」と嘘を教えるようなものです。株式市場には常に変動リスクがあるため、未来を断言して客を誘う行為は金融商品取引法で厳しく禁止されています。
スポンサーリンク
【その他の選択肢の解説】
配当性向の計算根拠となる数値を具体的に示して説明している点であり、金融商品取引法および日本証券業協会の規則に違反する。
配当性向の計算式は「1株当たり配当金÷1株当たり当期純利益」や「配当金総額÷純利益総額」であり、実際の財務データに基づいて正しく数値を提示することは客観的な情報提供としてむしろ推奨される行為です。これが違反だとするのは初学者が陥りやすい典型的な勘違いです。
他社の財務データと比較せずに特定の銘柄のみを推奨している点であり、金融商品取引法および日本証券業協会の規則に違反する。
料理店で「このラーメンは美味しいですよ」と一品だけお勧めする際に、他店のラーメンと比較しなければいけないというルールがないのと同じです。比較の有無ではなく、勧誘時のセールスの言い回しや不確実な事項の断定が問題の本質となります。
配当性向の算出に用いる数値を営業員が独自に予測して伝えている点であり、金融商品取引法および日本証券業協会の規則に違反する。
問題文をよく読むと、営業員が勝手に予測したのではなく「企業が発表した計画」に基づいて数値を説明しています。数値の出どころ自体にねつ造や勝手な予測がない点を見落とさせようとする出題者の巧妙なひっかけ選択肢です。