問題 No.4085
ある会社の株価が $1,200$円 であり、直近の決算に基づく一株当たり純資産（BPS）が $800$円 であるとき、この会社の株価純資産倍率（PBR）を計算しなさい。なお、計算結果は小数点以下第2位を四捨五入して小数点以下第1位まで求めること。
【正解の解説】
$1.5$倍
PBR（株価純資産倍率）は「株価 $\div$ BPS（1株当たり純資産）」で計算します。株価 $1,200$円 を BPS $800$円 で割ると $1.5$倍 となります。これは、会社が今すぐ解散したときに株主に返ってくるお金の何倍の値段で株が買われているかを示すものであり、バーゲンセール品を買うときの「定価に対する割安度」をイメージすると非常に分かりやすいです。
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【その他の選択肢の解説】
$0.7$倍
BPS $800$円 を 株価 $1,200$円 で割ると約 $0.666...$ となり、四捨五入して $0.7$倍 になります。試験ではこのように逆数のトラップがよく仕掛けられます。PBRの公式をド忘れしたときは、「株価」という大きな金額が分子（上）に来ると覚えておけば、この凡ミスを完全に防ぐことができます。
$2.0$倍
計算式を根本的に間違えているか、あるいは別の財務指標の計算結果と混同している誤答です。本問の正しい計算である $1,200 \div 800 = 1.5$ をしっかりと落ち着いて筆算または暗算できれば、このようなキリの良い数字に惑わされることはありません。公式の「株価を純資産で割る」という手順を確実に体に染み込ませましょう。
$1.2$倍
株価の $1,200$円 から連想される数字や、小数点の位置をずらして作られた見せかけの数値です。試験本番では、なんとなくの直感で数字を選ばせようとする罠に注意が必要です。必ず「株価 $\div$ BPS」という正しい公式に実際の数値をあてはめて、自分の手で正確に計算し出す習慣をつけましょう。