問題 No.4064
ある追加型株式投資信託において、当初の基準価額が $10,000$円（$1万$口当たり）のファンドを保有している。決算時に $1万$口当たり $500$円の収益分配金が支払われた。この収益分配金の全額が受取人の希望により「再投資」され、決算日の基準価額（分配落ち後）が $10,200$円であった場合、再投資により購入できる口数はいくらか。なお、税金等は考慮せず、計算結果は $1$口未満の端数を切り捨てて算出するものとする。
【正解の解説】
$490$口
お小遣い（分配金）を貯金箱に入れず、その場でおいしいお菓子（追加の投資信託）を買い足すようなイメージです。手元にお金を戻さず再び運用に回すことで複利効果が狙えます。計算式は、もらえるお金の総額（1万口あたり500円）を分配落ち後の基準価額（1口あたり1.02円）で割って求めます。500円÷1.02円＝490.19…となり、端数を切り捨てて490口となります。
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【その他の選択肢の解説】
$500$口
1万口あたり500円の分配金なのだから、再投資できる口数もそのまま500口になるだろうという初学者が陥りがちな思い込みを利用した罠の選択肢です。実際には、決算日の基準価額は分配金を支払ったあと（分配落ち後）に安くなっているため、1円あたりの価値を考慮して割り算を行わなければ正確な口数を算出することはできません。
$480$口
計算の途中で分配落ち前の基準価額を使って割ってしまったり、単純な計算ミスを誘発させるために配置されたダミーの数値です。投資信託の再投資では、分配金が出て価値が下がった後の基準価額（今回は10,200円）を使って買い付けるルールになっているため、古い価格で割ってしまうと実際の口数とは異なる誤った数値になってしまいます。
$49$口
計算結果の小数点以下の位取りを丸ごと一つ間違えて、本来の正しい口数から10分の1にしてしまったミスを狙った選択肢です。証券外務員の試験では、このように桁を間違わせることで、公式をうろ覚えで受験している人を見抜こうとする出題者の定番の罠が仕掛けられているため注意が必要です。