問題 No.4042
インデックスファンドに関する記述として、最も不適切なものはどれか。
【正解の解説】
日経平均株価やTOPIXなどの特定の株価指数を「下回る」運用成果を目指すことを基本方針としている。
インデックスファンドは、みんなが目指す「クラスの平均点（ベンチマーク）」にピタリと合わせる優等生のような投資信託です。「平均点より低くするぞ」とわざわざ下回ることを目指すのは、わざわざ運動会で遅く走る練習をするようなもので、この仕組みの根本的な目的と真逆になってしまうため誤りとなります。
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【その他の選択肢の解説】
ベンチマークとなる特定の指数と連動した運用成果を目指すため、アクティブファンドに比べて信託報酬などの諸経費が低めに抑えられる傾向がある。
これはインデックスファンドの大きなメリットを正しく説明している記述です。プロのファンドマネージャーが企業の財務分析などを徹底的に行うアクティブファンドとは異なり、コンピュータで機械的に指数をコピーするため人件費などのコストが安く抑えられ、私たち投資家の負担も軽くなります。
ポートフォリオの構築にあたっては、対象とする株価指数の構成銘柄やその組入比率を機械的に再現する手法が一般的に採用されている。
インデックスファンドの運用の裏側では、人間が「この会社は伸びそうだから買おう」と主観で判断するのではなく、お手本である指数（インデックス）のレシピ通りにロボットのように淡々と材料を買い集めてポートフォリオを組み立てるため、このような機械的な再現手法が用いられます。
パッシブ運用とも呼ばれており、市場全体の平均的な収益率の獲得を目的として運用を行う投資信託のひとつの形態として位置づけられている。
インデックス運用は別名「パッシブ（受動的）運用」とも呼ばれます。市場の荒波に逆らわず、市場全体の平均点（マーケットの動きそのもの）にピタッと寄り添って収益を得ることをゴールとしており、投資初心者からベテランまで広く支持されている王道の運用スタイルを正確に表しています。