問題 No.3900
顧客から「公社債投信と株式投資信託の違いについて教えてほしい」と質問を受けた営業員の対応として、金融商品取引法および関連法令に照らし、最も適切なものはどれか。
【正解の解説】
公社債投信は株式を一切組み入れず公社債等の安全性の高い資産を中心に運用する投資信託であり、株式投資信託は株式を組み入れることが可能な投資信託である旨を正確に説明する。
公社債投信は「野菜を一切使わずスープだけで勝負する職人のお店」、株式投資信託は「お肉も野菜も自由にトッピングできる定食屋さん」のようなものです。法律上、一株たりとも株式を入れないのが公社債投信、入れる可能性を持つのが株式投資信託という決定的な違いを正しく理解しておきましょう。
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【その他の選択肢の解説】
公社債投信は主に外国債券を対象として外貨建てで運用する投資信託であり、株式投資信託は日本国内の株式のみを対象として運用する投資信託である旨を正確に説明する。
初学者が「公社債＝外国債券」「株式投資信託＝国内株だけ」と勝手に限定してしまう誤解を突く罠です。実際には公社債投信も日本国内の国債や社債を対象にできますし、株式投資信託も世界中の株式を組み入れることができます。視野を狭くしないよう注意が必要です。
公社債投信は銀行等の金融機関においてのみ取り扱われる投資信託であり、株式投資信託は証券会社においてのみ購入が可能である旨を正確に説明する。
投資信託の販売チャネルについての典型的な誤解です。どちらのタイプの投資信託も、証券会社だけでなく銀行やネット証券など多くの金融機関で取り扱われており、どこで買えるかという窓口の制限で両者が区別されるわけではありません。
公社債投信は元本が完全に保証されている安全性の高い投資信託であり、株式投資信託は元本割れのリスクが法令により一切生じない仕組みである旨を正確に説明する。
投資信託は預金とは異なり、元本保証の商品は法律上存在しません。「安全性が高い＝元本が絶対に減らない」と勘違いしがちですが、金利変動などで公社債投信であっても元本割れのリスクは普通にあります。証券外務員の試験でも絶対に出る重要ポイントです。