問題 No.3886
Q社の株式について、現在の株価が$6,000$円、1株当たり当期純利益が$600$円、1株当たり年間配当金が$150$円であるとき、同社の配当利回りと配当性向の組み合わせとして正しいものはどれか。
【正解の解説】
配当利回りが$2.5%$で、配当性向が$25.0%$である。
配当利回りは「お店の値段（株価6,000円）に対して毎年いくらお小遣い（配当150円）がもらえるか」の利回りであり、150÷6000＝2.5%です。配当性向は「稼いだ利益（当期純利益600円）のうち何%をみんなに配ったか」であり、150÷600＝25.0%となります。このように、分母が「株価」か「利益」かを意識すれば簡単に算出できます。
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【その他の選択肢の解説】
配当利回りが$10.0%$で、配当性向が$10.0%$である。
配当利回りは配当金÷株価で計算すべきところを逆にするなどの誤った計算プロセスから導き出された数値です。試験では、このように計算の数字を適当に当てはめて作ったもっとらしいダミーの数値に惑わされないよう、それぞれの指標が「何と何を比べるものなのか」の定義をしっかりと押さえておくことが重要になります。
配当利回りが$2.5%$で、配当性向が$4.0%$である。
配当性向の計算を利益（600円）÷配当金（150円）として逆数にしてしまった、あるいは全く別の計算ミスによる数値です。配当性向は「利益の中からどれだけ配当を出したか」なので、会社が稼いだ全利益（分母）と実際に配ったお金（分子）の関係をイメージできれば、この値があり得ないことにすぐ気づけます。
配当利回りが$4.0%$で、配当性向が$25.0%$である。
配当利回りを配当金（150円）÷株価（6,000円）ではなく、株価などを逆にして計算してしまった値です。配当利回りは「株価に対するリターン」なので、株価を分母にする感覚が染みついていれば、4.0%という数字を見た瞬間に「おや、計算が逆だな」と見抜くことができます。