問題 No.3766
ある企業の株価が $4,800$ 円、一株当たり純利益（EPS）が $240$ 円、一株当たり純資産（BPS）が $4,000$ 円であるとき、この企業の株価収益率（PER）と株価純資産倍率（PBR）の組み合わせとして正しいものはどれか。なお、計算結果はそれぞれ小数点以下第2位を四捨五入すること。
【正解の解説】
PERは $20.0$ 倍であり、PBRは $1.2$ 倍である
PER（株価収益率）は「今の株価が、会社が稼ぐ利益の何年分か」を表す通信簿のようなもので、4800÷240＝20倍です。PBR（株価純資産倍率）は「会社の解散価値（純資産）に対して何倍の値段がついているか」を示し、4800÷4000＝1.2倍となります。どちらも株価を分子にして、利益と純資産という「会社の体力」で割る基本の計算です。
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【その他の選択肢の解説】
PERは $20.0$ 倍であり、PBRは $0.8$ 倍である
PBRの計算で、純資産（4000円）を株価（4800円）で割ってしまうと0.83…となり、四捨五入して0.8倍という誤った数値になってしまいます。本番の試験では「株価を基準にして、何を下にするか（利益か純資産か）」を迷わせるためにこのような逆数のトラップが仕掛けられるので、「株価が上、分母は利益か純資産か」と公式の形をしっかり頭に焼き付けておきましょう。
PERは $0.05$ 倍であり、PBRは $1.2$ 倍である
PERを求める際に利益（240円）を株価（4800円）で割ってしまうと、0.05倍という逆数の数字が飛び出してしまいます。PERとPBRはどちらも「株価が分子」という共通点があるため、焦ると分子と分母をひっくり返して計算ミスをしやすくなります。「何倍の利益か」「何倍の純資産か」をイメージし、1倍を大きく超えるはずのPERが0.05倍になるのはおかしいと直感で気づけるようにしましょう。
PERは $0.05$ 倍であり、PBRは $0.8$ 倍である
PER（240÷4800）もPBR（4000÷4800）も、すべての指標で分子と分母を取り違えて計算してしまった典型的なミス誘導用の選択肢です。計算問題が出たら「株価が一番高くて上にくる」という位置関係を思い出し、利益や純資産で割ることで何倍になるのかという経済的な意味を常に考えながら手を動かすことが、ケアレスミスを防ぐ最大のコツとなります。