問題 No.3750
N社の株式について、現在の株価が$4,500$円、1株当たり当期純利益が$450$円、1株当たり年間配当金が$90$円であるとき、同社の配当利回りと配当性向の組み合わせとして正しいものはどれか。
【正解の解説】
配当利回りが$2.0%$で、配当性向が$20.0%$である。
配当利回りは「買った値段に対して毎年どれだけお小遣い（配当）がもらえるか」の利回り（90円÷4500円＝2.0%）で、配当性向は「会社が稼いだ儲けのうち、何%をケチらず株主に還元してくれたか」の割合（90円÷450円＝20.0%）です。分母が「今の株価」なのか「1株あたりの利益」なのかを見極めるのが合格のコツです。
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【その他の選択肢の解説】
配当利回りが$2.0%$で、配当性向が$10.0%$である。
配当性向は稼いだ利益（当期純利益）からどれだけ配当を出したかを見る指標なので、分母には1株当たり当期純利益（450円）を使います。もし10.0%になる計算をしている場合、利益ではなく株価などを分母にしてしまった等のケアレスミスや出題者の罠にかかっている状態です。
配当利回りが$10.0%$で、配当性向が$20.0%$である。
配当利回りは「配当金÷株価」で計算するため、90÷4500＝2.0%となります。これを逆にして4500÷90キリよく計算して10.0%などと勘違いさせようとする巧妙な罠です。利回りの分母はいつだって「自分が実際に買った株価」であると思い出せば、この数値がおかしいことにすぐ気づけます。
配当利回りが$20.0%$で、配当性向が$2.0%$である。
配当利回りを出すべきところで配当性向の計算をしてしまい、さらにその逆もやってしまった典型的な混乱誘発パターンです。試験本番では数字の計算に焦るあまり、求めたい指標の分母と分子がごっちゃになりがちです。配当利回りは「株価」、配当性向は「利益」が分母に来ると呪文のように唱えてミスを防ぎましょう。