問題 No.3724
ある契約型公募投資信託において、信託財産の資産運用に伴い発生した未払の信託報酬や未払利息等の諸負債を考慮した結果、当日の計算時点における総資産額が $25,200$百万円、総負債額が $1,200$百万円となった。このときの受益権総口数が $20,000$万口である場合、当日の基準価額（$1$万口当たり）として正しいものを次のうちから選びなさい。なお、端数は発生しないものとする。
【正解の解説】
当日の基準価額は $1$万口当たり $1,200$円である。
投資信託の基準価額は、いわば「みんなで共同経営している会社の1万口当たりの純粋な価値」です。まず財布の中身である総資産（252億円）から、未払い金などの借金である総負債（12億円）を引いた「本当の財産（純資産）」を計算します。これが240億円です。これをみんなが持っているチケットの総口数（2万口＝2万万口）で割り算し、最後に「1万口当たり」の大きさに直すことで、1,200円という価値が綺麗に導き出されます。
スポンサーリンク
【その他の選択肢の解説】
当日の基準価額は $1$万口当たり $1,320$円である。
初学者が最もやりがちな勘違いとして、総資産に負債を足してしまうケースや、信託報酬などのマイナス要素を考慮し忘れるミスがあります。もし負債を引かずに総資産のままで計算すると数値が跳ね上がり、試験作成者が用意した巧妙なひっかけ選択肢に誘導されてしまいます。負債は必ず差し引くという原則を忘れないようにしましょう。
当日の基準価額は $1$万口当たり $1,260$円である。
投資信託の計算問題では、百万円単位や億単位、そして「口数」と「万口」という単位の変換が頻出の罠となります。この選択肢は、正確な純資産の計算ができていないか、あるいは1万口当たりに直す際の掛け算や割り算で1ステップ手順を飛ばしてしまったときに現れる、出題者特製のダミー数値です。単位の処理には十分注意しましょう。
当日の基準価額は $1$万口当たり $1,250$円である。
本試験では、計算途中のどこかでほんの少しケアレスミスをした受験生が「あ、計算結果が選択肢にある！」と勘違いして飛びつくような数値が必ず用意されています。今回は純資産（240億円）を口数で割る際の分母や分子の桁数を勘違いしやすいポイントとして設定されており、正しい公式と手順を頭に入れていないと引っかかってしまう危険な罠です。