問題 No.3386
ある企業の株価が $4,200$ 円、一株当たり純利益（EPS）が $210$ 円、一株当たり純資産（BPS）が $3,500$ 円であるとき、この企業の株価収益率（PER）と株価純資産倍率（PBR）の組み合わせとして正しいものはどれか。なお、計算結果はそれぞれ小数点以下第2位を四捨五入すること。
【正解の解説】
PERは $20.0$ 倍であり、PBRは $1.2$ 倍である
PER（株価収益率）は「今の株価が稼ぎの何年分か」を示すもので、株価4,200円÷利益210円＝20倍です。PBR（株価純資産倍率）は「会社の解散価値に対して何倍で買われているか」で、株価4,200円÷純資産3,500円＝1.2倍となります。お店を丸ごと買うときの「利益に対する割安度」と「持っている財産に対する割安度」を測るコンビの指標です。
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【その他の選択肢の解説】
PERは $0.05$ 倍であり、PBRは $0.83$ 倍である
PERの計算でEPSを株価で割るという逆の割り算をしており、PBRでも同様に分母と分子を逆にしています。テストで焦ると「どちらを上にするんだっけ？」とパニックになりやすいポイントです。PERは『株価が上・利益が下』、PBRは『株価が上・純資産が下』と、常に会社の株価が一番上に君臨すると覚えておけば絶対に間違えません。
PERは $20.0$ 倍であり、PBRは $0.83$ 倍である
PERは株価4,200円÷EPS210円で正しく20.0倍を算出できていますが、PBRを計算する際に純資産3,500円を株価4,200円で割るという逆の計算をしています。試験問題ではこのように「片方は正解で、もう片方がトラップ」という組み合わせが頻出するため、それぞれの公式を正確に使い分ける基礎力が試されます。
PERは $0.05$ 倍であり、PBRは $1.2$ 倍である
PERを求める際に利益210円を株価4,200円で割ってしまっているため、数値が0.05倍というトンデモナイ低さになっています。一方のPBRは株価4,200円÷純資産3,500円で1.2倍と正しく計算されています。苦手な計算パターンをあえて混ぜることで、公式を曖昧に覚えている受験生を巧みに誘導する典型的な引っ掛け問題の形です。