問題 No.3172
証券取引所の受託契約細則において、金融商品取引業者等が顧客から有価証券の売買注文を受託する際の留意事項として、最も適切なものはどれか。
【正解の解説】
金融商品取引業者等は、顧客から有価証券の売買注文を受託するにあたって、法令や取引所ルールに違反する注文であることが明らかな場合には、これを受託してはならない。
これは、交通ルールを破る無謀な運転をする車にタクシーの運転手が「乗車お断り」と言うようなものです。証券会社は市場の治安を守る門番であり、インサイダー取引や相場操縦といった明らかな法律違反の注文をスルーして受け入れてしまうと、犯罪の片棒を担ぐことになるため、絶対に受託してはいけないというルールになっています。
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【その他の選択肢の解説】
金融商品取引業者等は、顧客から有価証券の売買注文を受託するにあたって、市場価格に影響を与える恐れのある大口の注文である場合には、事前に取引所の承認を得なければならない。
これは、スーパーで大量の買い物をするときに「レジを通す前に本社の許可を取ってください」と言われるようなもので、実務上そんな手間をかけていたらタイムリーな取引ができません。大口注文であっても通常の売買ルールに従って執行され、事前の取引所承認という謎のハードルは存在しないため、出題者の罠となります。
金融商品取引業者等は、顧客から有価証券の売買注文を受託するにあたって、顧客の投資経験や資産状況に関わらず、すべての注文を無条件で執行しなければならない。
これは、運転免許を持っていない初心者やお金のない人に、いきなり超大型ダンプカーの鍵を無条件で渡すようなものです。証券会社には、顧客の資力や投資目的に見合った適切な取引かを確認する適合性の原則という義務があり、無理な注文をノーチェックですべて通すわけにはいかないため、この記述は間違いです。
金融商品取引業者等は、顧客から有価証券の売買注文を受託するにあたって、注文内容の正当性に関する責任はすべて取引所が負うため確認を省略できる。
これは、学校のテストで「解答用紙の不正は全部先生がチェックするから、生徒はカンニングしても確認しなくていいよ」と言っているようなものです。注文を受け付ける窓口である金融商品取引業者自身が、法令違反がないかを確認する一次的な責任を負っており、責任をすべて取引所に丸投げして自分の確認を省くことは一切認められません。