問題 No.3140
G社の株式について、現在の株価が4,000円、1株当たり当期純利益が400円、1株当たり年間配当金が100円であるとき、同社の配当利回りと配当性向の組み合わせとして正しいものはどれか。
【正解の解説】
配当利回りが2.5%で、配当性向が25.0%である。
配当利回りは「お店の看板商品である株の値段（4,000円）に対して、毎年もらえるお小遣い（100円）が何％か」を測るもので、100÷4000＝2.5％になります。一方、配当性向は「会社が1年間で稼いだ純利益（400円）のうち、何％を株主に還元したか」を表すもので、100÷400＝25％になります。これらは「株価基準か利益基準か」という分母の違いがポイントです。
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【その他の選択肢の解説】
配当利回りが2.5%で、配当性向が40.0%である。
配当性向の計算では、分母に「1株当たり当期純利益（400円）」を使うべきところを、誤って株価を使って計算してしまった場合の数値です。配当性向はあくまで会社が稼いだ「利益」からいくら配分したかを見る指標なので、株価を分母にしてしまうという初学者がやりがちな計算ミスの罠を突いた選択肢です。
配当利回りが10.0%で、配当性向が25.0%である。
配当利回りは「配当金÷株価」で計算しますが、これを逆の「株価÷配当金」にしてしまったり、あるいは配当金を利益で割るなどして10.0％という誤った数値を導き出してしまったものです。利回りは常に「投じたお金に対してどれだけのリターンがあるか」を示すため、購入価格である株価を分母にする基本ルールを忘れないよう注意しましょう。
配当利回りが10.0%で、配当性向が40.0%である。
両方の指標ともに正しい計算式や定義を理解せず、与えられた数値を適当に掛け合わせたり割ったりして作られた典型的なダミー選択肢です。試験ではこのように複数の指標を同時に問う問題が出ますが、それぞれの指標が「何と何を比べて何を知りたいものなのか」という目的（利回りは投資効率、性向は利益還元率）に立ち返れば、確実に排除できるようになります。