問題 No.3002
ある会社の株価が $5,000$ 円、一株当たり純利益（EPS）が $250$ 円、一株当たり純資産（BPS）が $4,000$ 円であるとき、この会社の株価収益率（PER）と株価純資産倍率（PBR）の組み合わせとして正しいものはどれか。なお、計算結果はそれぞれ小数点以下第2位を四捨五入すること。
【正解の解説】
PERは $20.0$ 倍であり、PBRは $1.25$ 倍である
PERは「お店の値段が、1年間の利益の何倍か」を表し、5000÷250＝20倍となります。PBRは「お店の値段が、持っている純資産の何倍か」を表し、5000÷4000＝1.25倍です。これは、高級メロンを買うときに「年間収益の何年分か」と「中身の純資産（純金換算）の何倍か」を両方チェックして、お買い得かを判断するイメージです。
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【その他の選択肢の解説】
PERは $12.5$ 倍であり、PBRは $2.0$ 倍である
PERの計算で利益を株価で割ってしまったり、PBRで分母と分子を逆にするとこの数字になってしまいます。株価を基準にして「利益の何倍か」「資産の何倍か」を見るため、必ず株価（分子）をそれぞれの指標（分母）で割るのが鉄則です。計算の順番を逆にしないよう、式を立てる時は「株価が上」と呪文のように覚えましょう。
PERは $20.0$ 倍であり、PBRは $0.8$ 倍である
PERは正しく計算できているものの、PBRを純資産の4000円を株価の5000円で割って「0.8倍」としてしまう典型的な勘違いです。PBRは「今すぐ会社を解散したときの価値に対して、株価がどれだけプレミアムがついているか」を見るものなので、必ず「株価÷純資産」で計算しなければならないというルールを忘れないようにしましょう。
PERは $16.0$ 倍であり、PBRは $1.25$ 倍である
PBRは1.25倍と合っていますが、PERが16倍になっており、これは5000を250以外の数字で割った場合の誤算や、別の指標との計算をごちゃ混ぜにしてしまった状態です。PERはあくまで「株価÷一株当たり純利益」という公式が絶対ですので、問題文から「どれが利益でどれが資産か」を正確にマッピングする練習が不可欠です。