問題 No.2667
契約型公募投資信託における運用管理費用（信託報酬）の一般的な計上方法および基準価額への反映に関する記述として正しいものを次のうちから選びなさい。
【正解の解説】
信託報酬は、原則として日々の信託財産から毎日差し引かれるため、その日の基準価額は信託報酬控除後の純資産総額を基に算出される。
これは毎日コツコツと溜まるスマホの通信料のようなものです。月末にまとめて払うと大金になって家計管理が狂うのと同じで、投資信託でも毎日少しずつ手数料を引いておくことで、いつ売却しても公平な価格になるよう計算されています。
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【その他の選択肢の解説】
信託報酬は、原則として月次で信託財産からまとめて差し引かれるため、その月の基準価額は信託報酬控除前の純資産総額を基に算出される。
もし月次や不定期にまとめて手数料が引かれると、その日をまたいで売買する投資家間で不公平が生じてしまいます。毎日少しずつ差し引くことで、いつ参加しても公平な価格が維持されるという仕組みの理解が問われています。
信託報酬は、原則として四半期ごとに信託財産から一括で差し引かれるため、その期間の基準価額は信託報酬控除前の純資産総額を基に算出される。
初学者が「会社への経費精算のように、まとめて後払いにしているはずだ」と勘違いしやすいポイントです。投資信託は毎日価格が変わる商品だからこそ、コストも毎日リアルタイムに反映させる必要があります。
信託報酬は、原則として年次で信託財産から一括して差し引かれるため、その年の基準価額は信託報酬控除後の純資産総額を基に算出される。
年一回しか手数料を引かない仕組みだと勘違いさせつつ、後半に正しい用語を混ぜることで受験者を混乱させる典型的なひっかけ問題です。コストは毎日少しずつ引かれるのがルールであると覚えておきましょう。