問題 No.2544
証券取引所の受託契約細則において、金融商品取引業者等が顧客から有価証券の売買注文を受託する際に関する記述として不適切なものはどれか。
【正解の解説】
金融商品取引業者等は、顧客から売買注文を受託する際、取引所の売買立会時間外であれば、顧客の同意を得ずに営業員の判断で自己の計算による相対取引として直ちに執行することができる。
これはお店の営業時間外に店員が勝者のルールを破って裏で個人的に商品を売り買いするようなもので、顧客の同意なく勝手に自社勘定で取引を行うことは利益相反や不正を招くため絶対に許されません。市場の公正性を保つための厳格なルールに反する記述です。
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【その他の選択肢の解説】
金融商品取引業者等は、顧客から売買注文を受託する際、当該注文に係る有価証券の価格が著しく変動している場合でも、直ちに執行の可否を顧客に再確認する必要はない。
価格急変時に確認を怠ると顧客が意図しない不利益を被るリスクがあるため、これは誤った記述です。初学者は「いつでもそのまま執行できる」という自動的な処理を想像しがちですが、証券取引では市場の安全を守るためのブレーキ機能が常に働いている点に注意が必要です。
金融商品取引業者等は、顧客から売買注文を受託する際、信用取引に関する委託保証金の維持率が基準を下回っているときは、新規の注文を受託してはならない。
これはクレジットカードの利用枠がいっぱいで借金まみれの人に、店側がさらなるツケ払いを断るのと同じ仕組みです。担保不足の状態でさらにリスクを取らせると市場全体の大暴落時に回収不能となるため、顧客と市場を守るために新規注文の受付が厳しく制限されます。
金融商品取引業者等は、顧客から売買注文を受託する際、同一銘柄について買い注文と売り注文が同時に存在する場合であっても、相殺して執行することは認められない。
これはフリマアプリで同じ人が別の出品者から買いと売りを同時に頼まれた際、勝手に合算してチャラにするようなものでありルール違反です。すべての注文は公平に市場というリングに上げなければならないため、証券会社が裏で相殺して処理することは認められていません。