問題 No.2341
契約型公募投資信託における基準価額の算出に関する記述として正しいものを次のうちから選びなさい。
【正解の解説】
基準価額は、原則として信託財産の純資産総額をそのときの受益権総口数で除して算出し、通常は1万口当たりで表示される。
投資信託という巨大なピザをみんなの出資した口数で切り分けるイメージです。総資産から借金などの負債を引いた「純資産」を、現在の「口数」で割ることで、1万口あたりの正確な価値を毎日計算しています。これが基準価額の正体であり、株価のようなものだと考えると非常にスッキリ理解できます。
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【その他の選択肢の解説】
基準価額は、原則として信託財産の総資産総額をそのときの発行済口数で除して算出し、通常は1口当たりで表示される。
試験でよくある引っ掛けパターンです。「総資産」には借入金などのマイナス要素（負債）が含まれてしまうため、本当の価値を測るにはそこから負債を引いた「純資産」を使う必要があります。また、表示単位も1口ではなく、より分かりやすい1万口当たりが基準となっています。
基準価額は、原則として信託財産の資本金総額をそのときの平均受益口数で除して算出し、通常は100万口当たりで表示される。
株式会社の「資本金」のような概念は投資信託の基準価額計算には使わず、あくまで日々の時価で変動する「純資産総額」を用います。また、単位も100万口ではなく1万口当たりで表示するのが一般的なルールですので、用語の組み合わせに惑わされないよう注意しましょう。
基準価額は、原則として信託財産の払込金総額をそのときの保有者総数で除して算出し、通常は1億口当たりで表示される。
最初に投資家が払い込んだ金額（払込金）は運用によって日々増減するため、現在の価値を計算する際には使えません。また、人数（保有者総数）で割るのではなく、口数で割るのが大原則です。非現実的な1億口という単位も含め、完全に作り出された誤りの選択肢です。