問題 No.2329
ある企業の株価が $1,800$ 円、一株当たり純利益（EPS）が $120$ 円、一株当たり純資産（BPS）が $1,500$ 円であるとき、この企業の株価収益率（PER）と株価純資産倍率（PBR）の組み合わせとして正しいものはどれか。なお、計算結果はそれぞれ小数点以下第2位を四捨五入すること。
【正解の解説】
PERは $15.0$ 倍であり、PBRは $1.2$ 倍である
PERは「この会社の利益の何年分で元が取れるか（お店の回収期間）」、PBRは「今会社を解散したら持分が何倍になるか（セールの値札と中身の価値）」を表す指標です。今回は株価1,800円をEPS120円で割ると15倍、BPS1,500円で割ると1.2倍になり、計算の公式と意味を正しく当てはめた完璧な組み合わせとなります。
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【その他の選択肢の解説】
PERは $0.07$ 倍であり、PBRは $0.8$ 倍である
PERの計算でEPS÷株価としてしまい、さらにPBRでも逆数を使ってしまった初学者がやりがちな罠です。指標の意味をイメージできていれば、株価が利益の0.07倍なんていう安すぎる数字はおかしいと直感で気づけるはずです。分母と分子の関係をしっかり整理して覚えましょう。
PERは $1.2$ 倍であり、PBRは $15.0$ 倍である
PERを求める際に利益を株価で割り、PBRを求める際に純資産を株価で割るという逆転現象を起こしています。これでは「会社の価値の何倍稼いでいるか」ではなく逆の意味になってしまいます。公式を丸暗記するのではなく、「株価が一番上にくる」という基本の形をしっかり頭に叩き込みましょう。
PERは $15.0$ 倍であり、PBRは $0.8$ 倍である
PERは正しく計算できているものの、PBRの計算でBPSと株価を逆にして割り算してしまった典型的なひっかけ選択肢です。試験ではこのように「片方だけ正解」という絶妙な罠が仕掛けられるため、両方の公式の分子と分母を正確に思い出す応用力が試されます。