問題 No.2216
株式の配当利回りを算定する場合の計算式として、正しいものはどれか。なお、1株当たり指標を用いるものとする。
【正解の解説】
1株当たり配当金を株価で除して算出する。
配当利回りは、いわば銀行預金の金利のようなものです。例えば、1万円の株を買って毎年500円の配当がもらえるなら利回りは5％になります。このように、自分が支払った株価に対して、会社から毎年どれくらいのお小遣いがもらえるかを百分率で測る、非常にわかりやすい投資のモノサシとして使われています。
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【その他の選択肢の解説】
1株当たり当期純利益を株価で除して算出する。
初心者の方が最も混同しやすいのが配当利回りとPER（株価収益率）の違いです。配当利回りは実際に「手元に入る現金（配当）」に注目しますが、こちらは会社が稼いだ「利益全体」をベースにしています。利益の分け前をもらう権利であるPERと、実際に現金を受け取る利回りを混同させようとする定番の出題罠です。
株価を1株当たり配当金で除して算出する。
割り算の分母と分子を逆にしてしまうミスは、計算問題で最も多いポカミスです。株価を配当金で割ってしまうと、「配当の何倍の株価がついているか」という全く意味不明な数値になってしまいます。利回りは『もらえるお金÷払ったお金（株価）』という、お店の割引率や預金金利と同じ『利益÷投資額』の基本ルールを思い出すことで確実に防げます。
1株当たり純資産を株価で除して算出する。
企業の「純資産（解散したときに戻ってくる価値）」に注目している指標であり、株主へのリターンである配当金とは全く関係ありません。PBRは企業の純資産を基準に割安度を測るものですが、この選択肢はさらに分母と分子を逆にしており、試験作成者がよく仕掛ける「それっぽいけれど意味のない数字」を作るための典型的なひっかけパターンです。