問題 No.6762
オプション取引において、原資産価格が権利行使価格と等しく、その時点ですぐに権利を行使しても損益がゼロとなる状態を何というか。
【正解の解説】
アット・ザ・マネー
アット・ザ・マネーは、スタート地点のゴールラインにぴったり立っているような状態です。今の株価と約束の価格が同じなので、今すぐ権利を行使してもプラスマイナスゼロになり、まさに「ちょうどその価格」という言葉通りのニュアンスをイメージすると非常に分かりやすいです。
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【その他の選択肢の解説】
イン・ザ・マネー
イン・ザ・マネーは、すでに財布にお金が入っているような「儲かっている状態」を指します。原資産価格が権利行使価格よりも有利に動いている場面で使われるため、価格がぴったり等しいアット・ザ・マネーとは明確に区別して覚える必要があります。
アウト・オブ・ザ・マネー
アウト・オブ・ザ・マネーは、権利を行使しても意味がない、つまり「お金の外側に取り残されている」ような損をしている状態です。現在の価格が権利行使価格に対して不利な方向にあるため、損益がゼロになるアット・ザ・マネーとは混同しないように注意しましょう。
ディープ・イン・ザ・マネー
ディープ・イン・ザ・マネーの「ディープ」は深いという意味で、権利行使による利益が非常に大きくなっている状態を表現しています。単に価格が等しいアット・ザ・マネーとは異なり、圧倒的に有利なポジションを指すため、試験では言葉の度合いの違いに惑わされないことが重要です。