問題 No.5886
顧客から「政府が円高を阻止するために大規模な為替介入を行うというニュースを見たので、今すぐ米ドルを買いたい。すべてあなたにお任せするから、良いタイミングで売買して利益を出してほしい」と一任された営業員の対応として、金融商品取引法および日本証券業協会の規則に照らし、最も適切なものはどれか。
【正解の解説】
顧客の要望であっても、一任勘定取引の契約を締結して売買を行うことは法令および自主規制規則により禁止されているため、一任による取引は引き受けられない旨を説明し、個別の注文ごとに顧客の指示を仰ぐ。
証券会社にお金を預けて「あとは全部お任せで増やして！」と頼むことは、レストランでシェフに「何でもいいから美味しいものを適当に出して代金も後払いね」と丸投げするようなもので、プロとしての勝手な売買は法律で固く禁止されています。どんなに緊急の相場であっても、売買のたびに「この値段でこの数量を買う」という具体的なお客様の指示をもらうのがルールです。
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【その他の選択肢の解説】
顧客との間で一任勘定取引に係る投資顧問契約をあらかじめ書面により締結していれば、為替介入時の利益を目的とした運用は法令上認められるため、その旨を説明して契約手続きを進める。
初学者が「あらかじめ書面で契約していれば例外的に認められるのでは？」と勘違いしやすい典型的なひっかけ問題です。投資顧問業としての助言を行うことと、お客様の口座を勝手に動かす一任勘定取引を行うことは全く別物であり、書面があったとしても一任による売買を行うことは一切許されません。
為替介入による大きな価格変動が予想される緊急の相場局面であるため、例外的に口頭による包括的な売買の指図を受けることが認められることから、直ちに注文を執行して対応する。
「緊急事態だからルールを曲げても大丈夫だろう」という実務上の油断や思い込みを突くための不正解選択肢です。どれほど急激な相場変動が起きてチャンスに見えても、法律のルールが変わることはありません。必ず個別の注文ごとに正確な意思確認を行う必要があり、口頭による包括的な指図で勝手に発注することは法違反となります。
顧客からの全面的な一任による売買は原則として禁止されているが、予測される為替損失の補填をあらかじめ約束する特約を付加した上で、営業員の独自の判断に基づいて発注する。
「損をしたらうちが補てんしますから安心して任せてください」という甘い言葉でお客様を誘うのは、損失補填の約束にあたり、金融商品取引法で最も厳しく禁じられている違反行為の一つです。一任取引の禁止と損失補填の禁止という、証券外務員試験で絶対に外せない二大タブーを同時に破る非常に悪質な対応となります。