問題 No.5032
証券会社の営業職員である外務員が、顧客から株式の売買注文を受けるにあたり、「いつどの銘柄を買うか、売るかについては、私の判断ですべてお任せしますので、プロの腕で利益を出してください」と言われた。この場合の外務員の対応として、金融商品取引法および日本証券業協会の規則に照らし、最も適切なものはどれか。
【正解の解説】
顧客からの「お任せ」による注文であっても、個別の銘柄、株数、売買の別等をその都度確認せずに一任して売買を行うことは一任勘定取引に該当するため、受託してはならない。
これはレストランで「おまかせ料理」を頼むのとは訳が違います。お金のプロだからといって顧客の財布の中身を完全に委ねさせてしまうと、営業員が自分の成績のために無茶な売買を繰り返したり、顧客に損をさせたりするリスクが跳ね上がるため、法律でガッチリと禁止されているのです。必ずその都度「この株を何株買いますか？」と確認を取るのがルールの鉄則です。
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【その他の選択肢の解説】
顧客からの明確な口頭による依頼があり、プロとしての裁量を期待されている場合であるため、一任による売買注文の受託を承諾することができる。
初学者が「顧客がお願いしているんだから良いのでは？」と勘違いしやすい最大の罠です。どれだけ顧客から「あなたを信頼しているからすべて任せる」と頼み込まれても、口頭だろうが書面だろうが、個人の営業員が一任でお金を動かすことは絶対に許されません。お客様の優しさに甘えて引き受けると、法律違反として厳罰に処されるので要注意です。
顧客が一定の有価証券の売買に関する代理権を書面により正式に授与したときに限り、一任勘定取引による売買注文を受託することが認められる。
「書面ならOKなんでしょ？」と思ってしまいがちですが、これもバツです。投資顧問業など特別な登録をしている業者を除き、通常の証券会社と顧客の間では、いくら書面を交わそうとも一任勘定取引を行うことはできません。形式を整えれば例外が認められると勘違いさせる典型的なひっかけ問題なので、書面があってもダメという点をしっかり押さえましょう。
あらかじめ顧客と特別の一任契約を締結し、損失発生時の補填を書面で約束していれば、営業員の判断による売買注文の受託が可能となる。
この選択肢には「一任契約の締結」と「損失補填の約束」という2つの大罪が盛り込まれています。特に損失補填（損をしたら肩代わりするよと約束すること）は、顧客のモラルハザードを招く最悪の行為として金融商品取引法で厳に禁じられています。どんなに親切心や営業トークのつもりであっても、損失の穴埋めを約束することは絶対にやってはいけない御法度です。