問題 No.4442
株主優待制度を実施している企業における、長期保有優遇制度（長期保有特典）に関する記述として、最も適切なものはどれか。
【正解の解説】
長期保有優遇制度とは、一定の基準日（決算期末や中間期末など）の株主名簿に同一株主番号で連続して記載または記録されていることを条件に、通常の優待内容に加えて追加の贈呈やランクアップを行う仕組みである。
常連客に対してお店が特別な割引やサービスを提供する「お得意様カード」のようなものです。企業側としては、株がコロコロと売買されてしまう短期的な speculators（投機家）ではなく、ずっと応援してくれるファン（長期安定株主）をしっかりと繋ぎ止めておきたいという明確な狙いがあります。
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【その他の選択肢の解説】
長期保有優遇制度とは、保有期間中に株主が取得した株式の平均取得単価が一定の水準を上回っている場合にのみ、通常の優待内容に加えて追加の贈呈やランクアップを行う仕組みである。
初学者が「長期保有」という言葉から株価の含み損益や購入価格と混同しやすい点を突いた典型的なひっかけ問題です。優待の判定基準となるのはあくまで株主名簿に記載された期間であり、株を買ったときの値段の高さや安さは一切関係がありません。
長期保有優遇制度とは、株主総会における議決権の行使状況や企業アンケートへの回答実績に応じて、通常の優待内容に加えて追加の贈呈やランクアップを行う仕組みである。
企業への貢献度を評価する制度として一見ありそうに思えますが、これは試験でよく出題される巧妙なフェイクです。実際の長期保有優遇は、株主総会の議決権行使の有無とは無関係に、純粋に株主名簿に名前が載っていた期間だけで機械的に判定されます。
長期保有優遇制度とは、貸株サービスを利用せずに自己名義の口座で直接株式を保有し続けた総日数が一定の日数に達した場合に適用される追加の贈呈やランクアップを行う仕組みである。
証券会社の「貸株サービス」を利用すると株主名簿から名前が外れて株主番号が変わってしまうリスクがあり、それが長期保有の判定に不利に働くことがあるという実務知識を逆用した罠です。しかし、制度自体の定義としては貸株の有無ではなく、あくまで連続して株主名簿に記載されていることが条件となります。