問題 No.4419
証券取引における反対売買に関する記述として、最も適切なものはどれか。
【正解の解説】
保有している有価証券や建玉について、同一の銘柄・数量でそれまでの売買とは反対の売買（買付に対しては売付、売付に対しては買付）を行い、決済を結了させることをいう。
これはスーパーで買った商品を、後日お店に同じ数を返品して帳消しにするようなイメージです。先に行った売買と「正反対」の取引をぶつけることで、それまでの借金や買い持ちのポジションをきれいに精算し、利益や損失を確定させるための大事な仕組みとなります。
スポンサーリンク
【その他の選択肢の解説】
保有している有価証券や建玉について、同一の銘柄・数量でそれまでの売買と同方向の売買（買付に対しては買付、売付に対しては売付）を行い、新規のポジションを追加することをいう。
試験では「反対」を「同方向」と言い換える罠が非常によく出題されます。同じ方向へさらに買いや売りを重ねる行為はポジションを増やす「新規建て」や「買い増し・売り増し」にあたり、手仕舞いするための反対売買とは真逆の動きになるため誤りとなります。
信用取引において、証券会社から借入れている株式や資金について、金利や貸株料などの諸経費を含めて全額を直接現金で返済し、建玉を精算することをいう。
信用取引の決済には、市場で反対売買を行って差金決済する方法のほかに、現金や現物株を直接差し入れてカタをつける方法もあります。しかし、本肢にあるような経費を含めた全額を直接現金で返済して精算する行為そのものは、反対売買という定義には当てはまらないため誤りとなります。
先物取引において、限月に到達する前に転売または買戻しを行うのではなく、現物の受渡しを行って最終的な清算および決済を結了させることをいう。
先物取引の多くは満期を迎える前に反対売買を行って途中で決済されます。あえて満期まで持って現物の受け渡しを行うのは「現物受渡（または現渡・現受）」と呼ばれ、市場で反対の売買をぶつけてポジションを解消する反対売買とは明確に区別されるため誤りです。