問題 No.4259
債券の用語に関する次の記述のうち、償還期限の正しい定義はどれか。
【正解の解説】
債券の発行日からその元本の全額が償還され、消滅する日までの期間のことである。
償還期限とは、いわば人間の一生のようなもので、世の中に生まれてから（発行日）天寿を全うして終わりを迎える（償還日）までの全期間を指します。途中で自分がいつ買ったかは関係なく、あくまでその債券の戸籍上のライフサイクル全体を表すものとしてイメージすると非常に分かりやすいです。
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【その他の選択肢の解説】
債券の買付日からその元本の全額が償還され、消滅する日までの期間のことである。
試験では「発行日」と「買付日」を入れ替えるひっかけ問題が非常によく出題されます。自分がその債券をセカンダリー市場でいつ買ったか（買付日）によって、その債券自体の寿命（償還期限）が変わるわけではないため、この点に十分に注意する必要があります。
債券の発行日からその利息の全額が支払われ、完結する日までの期間のことである。
債券のメインの目的は、最後に元本が手元に戻ってくることです。利息の支払いはその期間中に何度か行われるイベントの一つに過ぎず、償還期限の定義はあくまで「元本が全額返ってきておしまいになる日」を基準にする必要があるため、この記述は不適切となります。
債券の登録日からその利息の全額が支払われ、完結する日までの期間のことである。
「登録日」という言葉を出して初学者を混乱させようとする出題者の罠です。債券の期限を考えるときは、名義の登録がいつであるかや利息の支払いがどうこうではなく、「いつ生まれて（発行）」「いつお別れ（償還）なのか」というスタートとゴールの二大要素だけに注目することが合格の秘訣です。