問題 No.4235
債券の用語に関する説明として、表面利率（票面利率）とも呼ばれ、債券の額面金額に対する1年あたりの利息の割合を指す用語は何か。
【正解の解説】
クーポン
クーポンは、例えるなら「定期預金にもらえるお小遣いの割合」のようなものです。額面が100万円でクーポンが年2%なら、毎年確実に2万円の利息がもらえますよという約束手形のようなものであり、債券投資の最も基本的な魅力となります。
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【その他の選択肢の解説】
スプレッド
スプレッドは「価格差」や「金利差」を意味し、例えば国債と社債の利回りの差などを表す際によく使われます。クーポンが「もらえる利息そのものの割合」であるのに対し、スプレッドは「二つの数字のギャップ」を示す点が全く異なります。
デュレーション
デュレーションは「おカネが戻ってくるまでの重み付け平均期間」を表し、金利が変動したときに債券価格がどれくらいビュンと動くかという「感度」を測るモノサシです。利息の割合を表すクーポンとは計算方法も意味も全く異なるので注意が必要です。
イールド
イールドは「利回り」と訳され、買った値段に対して最終的にいくら儲かるかという総合的なリターンを指します。表面上の利率であるクーポンと、実際に購入した価格をベースにするイールドは、似て非なるものとして試験でよく狙われます。