問題 No.4100
公社債投資信託に関する記述として最も不適切なものはどれか。
【正解の解説】
公社債投資信託は、株式を主要な投資対象として組み入れることが法令により認められており、株式の売買によって積極的なキャピタルゲインを狙う運用が行われる。
公社債投資信託はその名の通り国債や社債などの安全性の高い債券中心で運用され、株式を一切組み入れないのが大原則です。例えるなら、安全第一の「定期預金」のようなものであり、ハイリスク・ハイリターンな株式でゴリゴリ利益を狙うものではありません。この特徴を混同させることが試験委員の典型的なひっかけパターンです。
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【その他の選択肢の解説】
公社債投資信託は、一般的に株式を一切組み入れない運用が行われ、安全性の高い債券を中心にポートフォリオが構成される。
選択肢Aの誤りとは逆に、こちらは公社債投資信託の王道を行く正しい説明です。ポートフォリオの主役はあくまで債券であり、株式という暴れ馬をあえて厩舎に入れないことで、価格変動リスクをマイルドに抑え、手堅く利息収入を積み上げる堅実なファクトとなっています。
公社債投資信託の収益分配金は、税法上の取り扱いにおいて所得税の課税対象となり、原則として源泉徴収が行われる。
投資信託から得られるお小遣いである収益分配金には、しっかり税金がかかります。会社員のお給料から天引きされるのと同様に、ファンド側であらかじめ税金が引かれた状態で手元に届くため、原則として確定申告の面倒な手間をかけずに完結する仕組みになっています。
公社債投資信託は、解約請求を行った場合において、約定日の基準価額に基づき算出された価額で換金することが可能である。
投資信託をやめたいと思った時は、いつでも「今の値段（基準価額）」で現金化のバトンタッチができます。銀行の窓口などで「今日いくらになりますか？」と即座に決まるわけではなく、基本的にはその日の市場価格が閉まったあとに決まる約定日ベースで計算される実務的なルールを正確に表しています。