問題 No.3942
オプション取引において、原資産の現在の市場価格（原資産価格）と権利行使価格が一致している状態を指す用語は何か。
【正解の解説】
アット・ザ・マネー
アット・ザ・マネーは、スタートラインとゴール地点がまさに今ぴったり重なっている状態です。例えば、1株1000円で株を買える権利（権利行使価格）を持っていて、現在の株価もぴったり1000円であるときがこれに当たります。今すぐ権利を使っても得も損もしない、まさに五分五分のフラットな状態をイメージしてください。
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【その他の選択肢の解説】
イン・ザ・マネー
イン・ザ・マネーは、持っている権利がお財布にとってプラス（儲かる）状態を指します。例えば1000円で買える権利があるのに現在の株価が1200円なら、今すぐ権利を使って市場で売れば2000円の得になります。アット・ザ・マネーの「ぴったり同じ」とは異なり、すでに含み益が出ている状態なので混同しないように注意しましょう。
アウト・オブ・ザ・マネー
アウト・オブ・ザ・マネーは、今のところ権利を使っても意味がない（損をする）状態を指します。例えば1000円で買える権利があるのに現在の株価が800円なら、わざわざ権利を使わずに市場で800円で買ったほうが安上がりです。このように価値がない状態を指すため、価格が一致しているアット・ザ・マネーとは明確に区別する必要があります。
スルー・ザ・マネー
スルー・ザ・マネーという用語は、実際の証券外務員の試験や実務のオプション取引では一切使われません。初学者が知らずに選んでしまいがちな、試験作成者が巧妙に混ぜ込んだ架空のダミー選択肢です。オプションの状態を表す言葉は、アット、イン、アウトの3つだけであるとしっかりと覚えておきましょう。