問題 No.3586
金利スワップ取引の契約期間中における変動金利の利息計算に関する記述として、最も適切なものはどれか。
【正解の解説】
各利息計算期間の開始時点における市場の代表的な参照金利の水準に基づいて、その都度適用利率が算定される。
変動金利の利息計算は、タクシーのメーターが時間とともに状況に応じて変わるように、期間のスタート時点での市場金利を参照して次の期間の利率を決定します。この仕組みにより、将来の金利変動リスクに柔軟に対応できるようになっています。
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【その他の選択肢の解説】
各利息計算期間の終了時点における市場の代表的な参照金利の水準に基づいて、その都度適用利率が算定される。
期間が終わった後に金利を決めるのでは、利息の支払額がいつまで経っても確定せず計画的な資金管理ができません。金融実務では、次の期間はいくらで貸し借りするかを必ず『期間の最初』に確定させるルールになっています。
金利スワップ取引の契約締結時点における市場の代表的な参照金利の水準に基づいて、全期間の適用利率が固定される。
全期間の利率が固定されてしまうのは変動金利ではなく固定金利側の特徴です。金利スワップの醍醐味は、変動金利側が市場の金利動向に合わせて定期的に利率を見直し、お互いの利息を交換し合う点にあります。
金利スワップ取引の実行時点における当事者間の合意によって自由に決定された水準に基づいて、全期間の適用利率が固定される。
当事者の主観や自由な合意だけで変動金利の利率が決まるわけではありません。市場の客観的な代表的参照金利に連動して変動する仕組みをとることで、公正で透明性の高いデリバティブ取引が成立しています。