問題 No.3540
TOPIX先物取引において、投資家が2,650ポイントで新規買建てを行い、その後2,620ポイントで反対売買による決済を行った。取引単位が10,000倍である場合、この取引における決済損益（手数料等を考慮しない）として正しいものはどれか。
【正解の解説】
300,000円の損失
先物取引の損益は「（決済価格－新規価格）×倍率」で計算します。今回は（2,620pt－2,650pt）×10,000＝－300,000円です。これは、2,650万円の価値があるものを買って、2,620万円に値下がりした後に手放して差額を払うようなものであり、スーパーで高く買って安く売るような大損の構図です。
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【その他の選択肢の解説】
300,000円の利益
初学者が最もやりがちなミスとして、引き算の向きを逆にして計算してしまうことがあります。今回は「2,650で買って2,620で売った」のであり、買った値段よりも安い値段で手放しているため、絶対に利益（プラス）になることはあり得ません。損益の符号を必ず意識しましょう。
30,000円の損失
ポイントの差である「30（ポイント）」だけに囚われてしまい、10,000倍を掛け忘れるという典型的なケアレスミスを誘う罠の選択肢です。TOPIX先物は1ポイントあたりの価値が非常に大きいため、計算の最後には必ず契約倍率を掛け忘れていないかチェックする癖をつけましょう。
30,000円の利益
相場が下がっているのに利益になり、かつ計算ミスまで重なっている完全に的外れな選択肢です。試験ではこのように方向（プラス・マイナス）の勘違いと桁数のケアレスミスを組み合わせたダミーが用意されることが多いので、まずは「買った後に下がった＝損をした」という大原則を確実に押さえましょう。