【正解の解説】
$150,000$円の利益
先物取引の売建ては「高いところで売って安いところで買い戻す」ことで利益を出す仕組みです。今回は2,750ポイントで売って2,735ポイントで買い戻したので、15ポイント下がった分が得になります。これをリンゴの空売りで例えると、1個2,750円の価値がある約束のチケットを先に売却し、後から市場で2,735円のチケットを買い戻して返却すれば、手元に15円の差額がまるまる残るのと同じ原理です。最後に取引単位である10,000倍を掛けることで、15ポイント×10,000＝150,000円という具体的な金額が算出されます。
【その他の選択肢の解説】
$150,000$円の損失
「安く買って高く売る」という買い建てのルールと混同し、価格が下がったから損をしたと思い込ませるためのひっかけ選択肢です。今回は新規に「売って」から「買い戻して」いるため、価格の下落はそのまま利益になります。もしここで損失になると勘違いしてしまうと、空売りの基本メカニズムを誤解していることになります。実際の試験でも、売りと買いのどちらからスタートしたかを問題文から素早く見抜くことが得点のポイントになります。
$1,500,000$円の利益
計算過程で取引単位である10,000倍ではなく、100,000倍などの誤った倍率を想定してしまったときに算出される数値の罠です。本問では15ポイントの差額に10,000倍を乗じるため150,000円が正解となりますが、ゼロの数を一つ多く数えてしまうケアレスミスを誘発するために作られています。数字の大きさに圧倒されず、ポイント差に取引単位を正しく掛け合わせる基本の計算手順を丁寧に行うことが大切です。
$15,000$円の利益
15ポイントの差額に対して1,000倍などの小さな倍率で計算してしまった場合に導き出される数値です。日経225先物やTOPIX先物などの株価指数先物取引では、取引単位が非常に大きく設定されているという特徴があります。この「10,000倍」という数字をうっかり見落としたり、ゼロの数を一つ少なく見積もったりすると、実際の金額とは大きくズレてしまいます。常に「何倍の規模の取引をしているのか」というスケール感を意識して計算する習慣をつけましょう。