問題 No.3336
大阪取引所における株価指数先物取引において、指数が $20,000$ ポイントのときに $1$ 枚の買い建てを行った。その後、指数が $20,500$ ポイントに上昇した時点で、当日の値洗い（日次決済）が行われた場合の差金決済による受渡差額（利益または損失）として正しいものはどれか。なお、取引単位は $1$ ポイントにつき $1,000$ 円とし、手数料等は考慮しないものとする。
【正解の解説】
$500,000$ 円の利益
値洗いとは毎日相場の価格で精算し直す仕組みです。プロ野球の選手が毎試合の成績に応じてその場でボーナスが支給されたり罰金が引かれたりするようなもので、今回は20,000ポイントから20,500ポイントへ500ポイント上昇し、1ポイント1,000円なので、500×1,000円＝500,000円の丸ごとの儲けがその日のうちに懐に入ってくる感覚となります。
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【その他の選択肢の解説】
$500,000$ 円の損失
株価指数先物取引において買いから入った場合は、価格が上がれば利益になり、下がれば損失になります。これを逆に捉えてしまう初心者が非常に多いため、バーゲンセールで安く買って高く売るのと同じように、先物の「買い」も上がったら嬉しい（＝利益）と直感的に結びつけて覚えることが合格への近道です。
$50,000$ 円の利益
取引単位である1,000円を100円と見誤ってしまう典型的な計算ミスです。先物取引では「1ポイント＝1,000円」というルールが絶対の基本であり、ここを忘れると実際の取引で数倍の狂いが生じて大損する原因になります。本番の試験でも数字の桁数には十分注意しましょう。
$5,000,000$ 円の利益
ゼロを一つ多く計算してしまうケアレスミスを誘うために置かれたダミーの選択肢です。500ポイントの上昇に対して取引単位を10倍過大に見積もっており、実際の市場ルールである1,000円の掛け算を正確に行っていない証拠です。基礎的な計算問題こそ、一呼吸置いて単位を確実に確認する癖をつけましょう。