問題 No.2617
証券会社の営業員であるAが、高齢の顧客Bに対して株式の投資勧誘を行う場面を想定する。Bは預貯金以外の投資経験が一切なく、生活資金の大部分を安全に保有したいと希望している。この状況において、金融商品取引法上の適合性の原則および重要事項の説明義務に照らし、Aのとるべき行動として最も適切なものはどれか。
【正解の解説】
Bの知識、経験、財産の状況および契約締結の目的に照らして不適当と認められるハイリスクな株式の勧誘を控え、かつ商品のリスクや手数料等の重要事項についてBが正しく理解できるよう適切な説明を行うこと。
これは免許なしでいきなり大型バイクの運転を希望する初心者に、サーキット専用の超高速バイクを売りつけるようなものです。顧客の技量や財布事情を無視して危険な商品を勧めることは法律で固く禁じられており、まずは安全第一で商品の仕組みを噛み砕いて説明する義務があります。
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【その他の選択肢の解説】
Bの財産の状況にかかわらず積極的な運用を希望する意志が確認できたため、ハイリスクな株式を推奨し、商品の仕組みに関する詳細な説明を省略すること。
たとえ顧客が「お任せします」と言ったとしても、運転免許のない人に暴走車を渡してよい理由にはなりません。顧客の知識や財産状況を超えた過剰なリスクテイクを促すことは適合性の原則に真っ向から違反しており、業者の説明義務を免除する免罪符には一切なりません。
Bの投資経験の有無に関係なく自己責任原則が適用されるため、高利回りの株式の購入を強く勧め、手数料等については書面の交付のみで済ませること。
「自己責任だから何を買っても文句なし」というルールではありません。飲食店で言うところの、激辛アレルギーの客に激辛料理を出して「食べたのは自己責任です」と看板に書くようなものです。業者側には相手のレベルに合わせた丁寧な説明と、リスクに見合った商品選びを勧める法的責任があります。
Bの生活資金の大部分を安全に保有したいという意向を考慮しつつ、元本確保が確実に行われる特殊な株式の購入を提案し、リスクの説明は省略すること。
「絶対に安全で大儲けできる」という世のうまい話の裏には必ず大きな罠が潜んでいます。株式は元本保証がない商品であるにもかかわらず、その最大のデメリットであるリスクの説明を隠すことは、危険な化学薬品の注意書きをはがして販売するようなものであり、法令違反の悪質な行為となります。