問題 No.2566
日経225ミニ先物取引において、投資家が38,200円で新規買建てを行い、その後38,600円で反対売買による決済を行った。取引単位が100倍である場合、この取引における決済損益（手数料等を考慮しない）として正しいものはどれか。
【正解の解説】
40,000円の利益
これはスーパーで安く仕入れた商品を高く売る商売の基本と同じです。38,200円で買ったものが38,600円になったので、1株あたり400円の値上がりです。ミニ先物は100倍の単位で取引するため、「400円×100＝40,000円」の儲けが手元に残る計算になります。
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【その他の選択肢の解説】
40,000円の損失
価格が上昇しているにもかかわらず損失と勘違いしてしまう典型的な計算ミスを狙った選択肢です。安く買って高く売っているため利益になるのが自然ですが、売買の差額の方向性を見誤ると、こうした逆の結論が出てしまうので注意が必要です。
4,000円の利益
先物取引には必ず「取引単位（倍率）」という仕組みが存在します。日経225ミニなら100倍、通常の225先物なら1000倍といった倍率を掛け忘れると、実際の金額と全く合わなくなるため、必ず倍率を意識して計算する癖をつけましょう。
4,000円の損失
計算過程で倍率の反映をすっかり忘れ、さらに相場の値上がりを値下がりと錯覚したときに現れる架空の数字です。試験ではこのように「計算単位のミス」と「符号のミス」を複合させた罠がよく用意されているので、基本の公式を一つずつ着実に当てはめることが大切です。