問題 No.2133
デリバティブ取引の一つである通貨スワップ取引に関する記述として、最も不適切なものはどれか。
【正解の解説】
異種通貨間における元本の交換は、取引開始時のみに行われ、取引終了時には元本の再交換を行わない取引である。
通貨スワップは、旅行の前に友達と日本円と米ドルを両替し、旅行中にお互いの通貨で利息を払い合い、旅行が終わったら最初に両替した時と同じレートで元本を元通りに換える約束のようなものです。したがって、終了時にも必ず元本の再交換を行います。
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【その他の選択肢の解説】
異種通貨間における元本の交換は、取引開始時と取引終了時の双方において実施され同一の為替レートが適用される。
試験では「終了時には元本を返さない」というような嘘の選択肢がよく作られますが、実際にはスタート時と同じ為替レートで必ずゴール時にも元本を交換し直すのが通貨スワップの鉄則です。始まりがあれば終わりできっちり清算すると覚えましょう。
異種通貨間における金利の支払いは、それぞれの通貨建てで算出された額を取引期間を通じて定期的に授受する。
お互いに借りたお金の利息を定期的に払い合う部分は、家を借りたときのマンスリーの家賃のやり取りに似ています。ドルを借りたらドルの金利を、円を借りたら円の金利を、契約期間中ずっとお互いに支払い続けるのが正しい仕組みです。
異種通貨間における将来のキャッシュフローは、あらかじめ合意された直物為替予約のレートに基づき換算される。
レートがその都度変わるギャンブルではなく、未来に発生する利息や元本のやり取りの金額があらかじめ決めた固定のレートで計算されるのがスワップ取引の安心ポイントです。予測不能な為替変動リスクから企業を守るための仕組みです。