問題 No.1617
日経225先物取引において、投資家が $38,000$円 で新規買建てを行い、その後 $38,500$円 で反対売買による決済を行った。取引単位が $1,000$倍 である場合、この取引における決済損益（手数料等を考慮しない）として正しいものはどれか。なお、計算に端数が生じる場合は指示に従うこと。
【正解の解説】
$500,000$円の利益
先物取引の損益計算は、安く買って高く売るスーパーの仕入れと販売の仕組みによく似ています。38,000円で買った商品を38,500円で売却したので、1単位あたり500円の値幅が利益になります。これが取引単位の1,000倍によって拡大されるため、500円×1,000＝500,000円という大きな利益が手元に残る仕組みです。
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【その他の選択肢の解説】
$500,000$円の損失
価格が上昇したにもかかわらず損をしたと勘違いするパターンの典型的な誤答です。今回は38,000円で買って38,500円で売るという正しい利益が出る値動きをしているため、損失になることはあり得ません。新規価格と決済価格の大小関係を冷静に見極めることが重要です。
$50,000$円の利益
日経225先物は「指数×1,000倍」というルールが基本ですが、株の売買単位と混同して100倍などで計算してしまう初学者が非常によく陥る桁間違えの罠です。実際の試験や実務では、この乗じる倍率を正確に把握していないと、実際の損益と大きな乖離が生じるため注意が必要です。
$5,000,000$円の利益
桁数を一つ多く見積もってしまう典型的なケアレスミスを誘発するためのひっかけ選択肢です。計算式自体は合っていても、最後の倍率の掛け算でゼロを多く数えてしまうと現実離れした金額になってしまいます。常に基本となる取引単位が1,000倍であることを忘れないようにしましょう。