問題 No.5801
ある企業の資金調達において、自己資本の額が $5,000$万円で期待収益率が $10.0%$、負債の額が $5,000$万円で利率（税引後）が $4.0%$であるとき、この企業の加重平均資本コスト（WACC）は何$%$か。最も適切な数値を答えよ。
【正解の解説】
7.0%
WACCは料理に例えると「複数の異なる食材をブレンドしたときの平均の味」です。自己資本5000万円（比率50%・期待収益率10%）と負債5000万円（比率50%・利率4%）をそれぞれの資金の重み（割合）に合わせて混ぜ合わせます。「10%×0.5 + 4%×0.5 = 7.0%」となり、企業が調達する資金全体にかかる平均コストが感覚的にもバッチリ理解できます。
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【その他の選択肢の解説】
5.0%
WACCの計算で一番やってしまいがちなのが、それぞれの金額の重みを無視して「(10% + 4%) ÷ 2 = 7%」ではなく「ただの平均」を出してしまう勘違いです。今回はたまたま金額が同額の50%ずつだったので結果的に同じ数字に見えますが、資金の比率が異なる問題では必ず破綻するので、必ず資金の割合（ウェイト）を掛け合わせるという基本手順を徹底しましょう。
14.0%
コストを合計すればいいと勘違いして「10% + 4% = 14%」と足してしまうのは、試験で非常に多い典型的な罠です。資金は株主から集めたお金と銀行から借りたお金の合算であり、それぞれが全体の何パーセントを占めるかという割合（重み）を考慮して掛け算しなければならないため、ただの足し算では正しい全体コストが算出できません。
7.5%
計算途中で自己資本の割合や税引後利率の数値を読み違えたり、誤った比率で加重平均の計算を行ってしまった場合に現れるひっかけの選択肢です。基本情報技術者試験では、このように「一見それっぽく計算ミスしそうな数字」が巧妙に誤答として配置されているため、公式に当てはめる際は各項目の数値を正確に代入する慎重さが求められます。