【正解の解説】
値動きの異なる複数の資産に分散投資を行うことにより、ポートフォリオ全体の期待収益率はすべての構成資産の期待収益率の平均値よりも大幅に高くなる。
これは分散投資の魔法のような誤解を生む罠です。ポートフォリオ全体の期待収益率は、あくまで各資産の期待収益率を組み入れた割合で加重平均した「平均値」になります。分散投資の真の目的は、リターンを魔法のように爆発的に引き上げることではなく、卵を一つのカゴに盛らないようにリスク（値動きの振れ幅）を抑えることにあります。カクテルを作る際に、異なる味の材料を混ぜ合わせても全体の量がそれぞれの単純な足し算以上の魔法の量にならないのと同じ理屈です。
【その他の選択肢の解説】
異なる国や地域の株式や債券を組み合わせることにより、特定の地域における政治リスクや経済リスクの影響を軽減することが可能となる。
国内の企業だけでなく海外の株式や債券にも資金を分ける国際分散投資は、地理的なリスクヘッジとして非常に有効です。例えば、日本国内で大不況や大災害が発生したとしても、北米や新興国の経済が好調であればポートフォリオ全体のダメージを和らげることができます。初学者が陥りがちなのは「海外に投資すればリスクがゼロになる」という誤解ですが、為替リスクが新たに加わる点にも注意が必要です。
株式と債券のように異なる値動きをする資産を組み入れることにより、ポートフォリオ全体の値動きの振れ幅を抑える効果が期待できる。
株式はハイリスク・ハイリターン、債券は比較的ローリスク・ローリターンという逆の性格を持っています。これらを同時に保有すると、株式の価格が下がったときに債券の価格が安定してカバーしてくれるため、シーソーのような相乗効果でポートフォリオ全体のブレをマイルドにすることができます。すべての資産が同じタイミングで暴落しないように異なる値動きをする仲間を選ぶことが、安定運用における最大の秘訣となります。
投資する時期を数回に分けて定期的に買い付けることにより、購入価格が平準化され高値掴みのリスクを分散させることができる。
一度に全額を投資してしまうと、運悪くその時期が天井（最高値）だった場合に大きな痛手を負いますが、時期を分散して定期的に定額購入することで、価格が高いときは少なく、安いときは多くの口数を自然と買い付けることができます。これにより平均購入単価が平準化され、初心者が最も恐れる「高値掴み」の大失敗を防ぐ心理的にも非常に優れた投資の王道テクニックとなっています。