問題 No.5654
投資信託の仕組みに関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。
【正解の解説】
投資信託の運用益から投資家に対して支払われる分配金のうち、元本払戻金（特別分配金）は非課税となる。
これを自動販売機でお釣りが戻ってくるようなものとイメージしてください。自分が最初に入れたお金がただ手元に戻ってきただけなので、それは儲けではありません。儲かっていない以上、税金がかからないのは当然のことなのです。実質的な自分の貯金箱からお金を引き出す感覚に近いです。
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【その他の選択肢の解説】
投資信託の運用益から投資家に対して支払われる分配金のうち、普通分配金は非課税となる。
試験では特別分配金との引っ掛けが頻出する超重要ポイントです。こちらはれっきとした利益の受け取りなので、会社で給料をもらったときと同じようにしっかり税金が引かれます。お小遣いが増えて喜んでいるところに税金という名のミカンが1個持って行かれるイメージを持っておきましょう。
投資信託の解約時に生じた譲渡損失は、上場株式等の配当所得との損益通算が認められない。
認められないという点が誤りです。例えば、投資信託で大損してしまっても、株の配当金でしっかり利益を出していれば、両者を合算して税金を安く（取り戻す）することができます。確定申告をすれば税金が戻ってくるお得な仕組みですので、損益通算の範囲をしっかり覚えておきましょう。
投資信託の基準価額は、純資産総口数を総口数で除して算出されるため毎営業日変動する。
一見すると正しいことが書いてあるように思えますが、文中の純資産総口数という部分は純資産総額の誤りです。言葉の細かい罠に引っかからないように注意が必要です。ピザ全体（純資産総額）をカットした枚数（総口数）で割ることで1ピースの価値が決まるのと同じ仕組みです。