問題 No.4119
ある会社の株価が $1,200$円、1株当たり純資産（$\text{BPS}$）が $800$円であるとき、この会社の$\text{PBR}$（株価純資産倍率）はいくらか。次の中から適切な数値を選びなさい。
【正解の解説】
$1.5$倍
PBRは会社の「いま持っている財産（純資産）」に対して、株価が何倍の値段で買われているかを示すバロメーターです。例えば、解体したら800円の価値がある財産のバックに、いま1,200円の値札がついている状態をイメージしてください。計算式は「株価÷1株当たり純資産（BPS）」となり、1200円÷800円＝1.5倍と導き出せます。
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【その他の選択肢の解説】
$0.67$倍
1株当たり純資産を株価で割る（800÷1200）という、分母と分子をひっくり返して計算してしまった場合に得られる数値です。試験ではこのように逆数の計算結果を引っかけとして用意することが多いため、「いまある財産（BPS）をベースにして、今の株価が何倍か」という順番をしっかりイメージすることが重要です。
$9.6$倍
株価（1200円）と1株当たり純資産（800円）をうっかり掛け合わせてしまい、さらに桁を間違えてしまったような場合に現れる数字です。PBRは「倍率」を表す指標であるため、2つの数字を掛け算してしまうと途方もなく大きな値になり、現実的な投資判断の指標として機能しなくなる点に注意しましょう。
$2.0$倍
例えば株価を1,600円と見間違えたり、キリの良い数字で概算してしまったときに引っかかりやすいダミーの選択肢です。FP試験ではこのように一見もっとらしゃすうに見える数字が紛れているため、与えられた数値を素直に公式にあてはめ、1200÷800の計算を冷静に行うことが正解への近道となります。