問題 No.4013
額面金額 $1,000,000$ 円、表面利率年 $1.5%$（税引前）、満期までの期間が $3$ 年の利付債券を、$1,000,000$ 円で購入した場合の最終利回り（年率・単利、税引前）を求めなさい。なお、計算にあたっては、小数点以下第3位を四捨五入し、小数点以下第2位まで（例: $1.50%$）をパーセント形式で答えなさい。
【正解の解説】
$1.50$
最終利回りは、いわば「お弁当屋さんのポイントカード」のようなもので、買った値段と満期までもらえる利息、そして最後に戻ってくる額のトータルでお得度を計算します。今回は額面と購入価格がどちらも100万円で同額のため、毎年もらえる1.5%の利息がそのままストレートに自分の儲けとなり、年率1.50%が正解になります。
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【その他の選択肢の解説】
$1.00$
試験問題では、単純に表面利率の数字や適当な数値をひっかけて迷わせる罠がよく仕掛けられます。最終利回りは「1年間にもらえる利息」だけでなく「買った値段と額面の差額（償還差損益）」や「保有期間」までトータルで計算する必要があるため、パッと見の数字に飛びつかないよう注意が必要です。
$3.00$
「3年だから1.5%を3倍して3.00%だ！」と勘違いさせるのは、出題者が最も狙う定番のひっかけパターンです。最終利回りはあくまで「1年あたりの平均利回り」を求めるものなので、期間の年数を安易に掛け算して大きく見せてしまう計算は間違いとなります。
$0.50$
「3年で割ればいいのかな？」と焦って適当に割り算をしてしまう受験生を狙った巧妙なダミー選択肢です。利回りの計算構造をしっかり理解していないと、このように数字をなんとなく四則演算して出てきた選択肢に飛びついてしまうため、公式の意味を根本から押さえておくことが大切です。