問題 No.3925
金融商品におけるリスクとリターンの関係に関する記述として最も適切なものはどれか。
【正解の解説】
一般に、高いリターンを期待する場合には、それに見合った高いリスクテイスト（価格変動のブレの大きさ）を受け入れる必要がある。
これは遊園地の絶叫マシーンと似ています。スリル満点のスリル（高いリターン）を味わうためには、当然それに見合うだけの激しい落下や急カーブ（大きなリスク）を覚悟しなければならないのと同じです。安全で穏やかな乗り物に乗ったまま、大空を飛ぶようなスリルを味わうことができないのと同様に、ハイリスク・ハイリターンは投資の大原則なのです。
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【その他の選択肢の解説】
一般に、高いリターンを期待する場合には、リスクテイストを低く抑えた安全性の高い運用手法を選択することが可能である。
初学者が「リスクを減らして儲けたい」という心理的な願望を持ちやすい点を突いた罠の選択肢です。銀行の普通預金のようにリスクが極めて低い金融商品で、株式投資のような高いリターンを得ることは現実の金融市場では絶対にあり得ません。リスクとリターンは表裏一体の関係であることをしっかりと理解しておきましょう。
一般に、低いリスクの金融商品であっても、長期で保有し続ければ元本が数倍に増加する確率が飛躍的に高まる。
複利効果や長期投資のメリットは確かに資産形成において重要ですが、ベースとなる商品自体が低リスク（低収益）であれば、何十年保有しても元本が数倍になるほどの爆発的な成長は期待できません。リスクの低さはリターンの低さとセットであり、時間経過だけでリスクの性質自体が覆るわけではない点に注意が必要です。
一般に、リターンとリスクは反比例の関係にあるため、低リスクの金融商品で最も高い収益性を追求できる。
数学的な「反比例（一方が増えれば他方は減る）」という言葉に惑わされないように注意が必要です。金融の世界では、リターンとリスクは常に二人三脚の関係、すなわち正比例の関係にあります。したがって、低リスクの金融商品で最も高い収益性を追求することは構造上不可能であり、出題者の言葉のトリックに負けないことが合格への鍵です。