問題 No.2810
投資信託の基準価額および個別元本に関する記述として、最も不適切なものはどれか。
【正解の解説】
元本払戻金（特別分配金）が支払われた場合、投資家ごとの個別元本は変動せずそのまま維持される仕組みとなっている。
元本払戻金（特別分配金）とは、いわば「自分の貯金箱から自分でお金を取り出して受け取っている状態」です。銀行口座から現金を引き出して手元に置いても預金総額が減るのと同じで、投資信託でも元本の一部が払い戻されるため、基準となる個別元本はその分だけ必ず引き下げられます。
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【その他の選択肢の解説】
収益分配金が支払われた場合、投資家ごとの個別元本は支払額と同額だけ引き下げられる仕組みとなっている。
投資信託の分配金には、利益から出る「普通分配金」と元本の一部払い戻しである「元本払戻金（特別分配金）」があります。個別元本が引き下げられるのは元本払戻金が支払われた場合であり、通常の利益から支払われる普通分配金では個別元本は変動しません。
基準価額は保有口数に応じて変動するため、投資家それぞれの購入単価によって異なる値が算出される。
基準価額は投資信託全体の「プロが運用する会社の株や債券などの資産総額（純資産総額）」を、その時点での「世の中全体の総口数」で割って算出される共通の値です。みんなで1つの大きなピザをシェアしているイメージであり、個人の保有口数によって価額そのものが変わることはありません。
普通分配金が支払われた場合、投資家ごとの個別元本は変動せずそのまま維持される仕組みとなっている。
普通分配金はファンドが運用で得た「利益」から支払われるものなので、投資家の元本そのものを削るわけではありません。会社で例えると、稼いだ利益からボーナス（配当）を出しても会社の資本金自体は減らないのと同じで、投資家の個別元本はそのまま維持されます。