問題 No.2519
投資信託の基準価額および個別元本に関する記述として、最も不適切なものはどれか。
【正解の解説】
元本払戻金（特別分配金）は、投資家ごとの個別元本を上回る部分から支払われるため、受け取った場合でも個別元本が変動することはない。
元本払戻金（特別分配金）とは、いわば自分の貯金箱からお金を引き出すようなものです。元本の一部が払い戻されるため、ベースとなる個別元本そのものはその金額分だけ引き下げられます。「変動しない」という記述は誤りです。
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【その他の選択肢の解説】
基準価額は、投資信託が保有する株式や債券などの組入資産の時価総額に、その時点の総口数を乗じて算出されるものである。
投資信託の1口あたりの価値である基準価額は、組入資産全体の時価総額をその時点の総口数で「割って」求めます。掛け算してしまうと口数が多いほど価値が増えるというおかしな計算になるため、割り算が正解です。
普通分配金が支払われた場合には、その支払額と同額だけ投資家ごとの個別元本が引き下げられる仕組みとなっている。
利益から支払われる普通分配金は、会社の配当金のようなものです。利益が出たことに対する分け前なので、元本自体を削る必要はありません。元本が下がるのは特別分配金を受け取った場合のみです。
信託報酬などの各種手数料や諸経費は、日々の基準価額を算出する際にすでに差し引かれた状態で公表されている。
投資信託の価格（基準価額）は、運用コストや手数料が毎日あらかじめ引かれた後の純資産をベースに計算されています。そのため、私たちが後から別途手数料を計算して引く必要はなく、公表された価格がそのまま実質的な価値となります。