問題 No.2049
ある投資信託を保有している投資家が、基準価額 $12,000$ 円のときに $10,000$ 口の追加購入（または別口数での購入）を行った。購入時の個別元本が $11,500$ 円であった場合、購入後の新たな個別元本として正しいものはどれか。なお、購入手数料および税金は考慮しないものとし、計算結果は円未満切り捨てとする。
【正解の解説】
$11,666$ 円
個別元本は、いわば「これまでに自分が買った商品の平均単価」です。今回は、すでに持っていた分と新しく高い値段で買った分がミックスされるため、平均値は全体で合計した金額を総口数で割って求めます。例えば、異なる値段で買ったリンゴの平均単価を出すのと同じで、口数に応じた重み付け平均を計算すると11,666円という絶妙な真ん中の価格になります。
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【その他の選択肢の解説】
$11,500$ 円
新しい価格で買い増しを行っているため、当然ながら全体の平均取得単価（個別元本）は変動します。もし値が変わらないと思い込んでいるなら、「新しく買い足しても過去の値段だけが基準になる」という誤った思い込みに陥っています。追加購入は必ず平均単価に影響を与えるという大原則を忘れないようにしましょう。
$11,750$ 円
口数を考慮せず、単に「11,500円と12,000円の真ん中だから11,750円」と計算してしまうのがこの間違いの罠です。投資信託では「いくら払って何口手に入れたか」という口数のボリューム（重み）が計算に大きく影響するため、単純な算術平均ではなく必ず総額÷総口数の加重平均で求めなければなりません。
$12,000$ 円
新しく買ったときの値段（12,000円）がそのまま全体の平均になってしまうと錯覚する初学者が非常に多いですが、それは間違いです。個別元本はあくまで「今まで持っていた分」と「今回買った分」を合わせた全体の平均値です。新しく買った単品の値段にすべてが上書きされるわけではない点に注意してください。